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國際油價跌逾50% 精細化工盈利提升

  據上證⌘報資訊獲悉,由於近⌘半年來國際油價深度下跌逾50%,機構對⌘受益油價下跌的化工子行業關注度升溫。由於前⌘期國際油價下跌速度過快,大部分企業需承擔存貨跌價損失,但接近消費終端,議價能力較強的精細化工行業,正迎來景氣度提升契機。改性塑料、聚氨酯等精細化工子行業,油價下跌將顯著提升其毛利率水平。


  據了解,對於汽車用改性塑料而言,由於下遊訂單價格已提前鎖定,佔改性⌘塑料主要成本的PVC價格下降,將顯著改善行業毛利率水平。初步測算顯示,2014年7月份至今,國內PVC期貨價格下降約20%,將提升⌘行業毛利率水平1-2個百分點,顯著提升淨利潤。對於MDI來說,油價下跌帶動苯銨市場低迷,使得MDI和苯市場價差擴大,也有利於提升MDI市場盈利水平。數據顯示,2014年7月份至⌘今苯胺價格下跌約50%,但純MDI和聚合MDI跌幅僅約10%。同時,考慮到MDI市場的寡頭壟斷格局和調價時差因素,油價下跌整體上有利於提高MDI盈利水平。


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——中國化工網




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